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露笑科技(002617)讲述电改概念股有哪些?电改概念股个股推荐

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>  电改概念股有哪些?电改概念股个股推荐  南方财富网为大家介绍电改概念股有哪些,具体如下:  云铝股份:直购电显著提升企业竞争力  类别:公司研究 机构:海通证券股份有限公司 研究员:刘博,钟奇,施毅 日期:2014-10-09  事件:  公司公告,经过与相关发电企业及电网公司协商,在政府确定的交易平台下,公司用电机制由原来执行云南省发改委核定的大工业类电价转变为常态化的以直接交易为主的市场化用电机制。预计采用新机制后用电成本大约下降0.05元/千瓦时,全年准确的综合电价要等到全年电力交易结束后才能最终确定。  点评:  直购电大幅节约企业生产成本。新机制实施后,公司购电成本与执行目录电价相比明显下降,预计下降幅度为0.05元/千瓦时左右,电力供应的保障得以提高,依托云南省丰富的清洁水电发展水电铝产业更具优势,将对公司经营业绩的改善和提高整体竞争力产生积极的影响。  云南水电弃电严重,存在持续扩大直供电动力。云南是水电大省,2013年水力发电站弃电200多亿度。当地政府非常有动力促进富余水电消纳、支持省内重点企业恢复和扩大生产,缓解发、供、用矛盾,继续扩大直供电范围和力度。  电力成本是电解铝成本重要构成,直购电显著提升公司竞争力。根据国内电解铝企业网电与自备电占比,可以大致的匡算电解铝生产成本构成如下:电力成本占比最大,高达37%;氧化铝其次,为34%。新疆电力成本最低,因此其电力成本仅占总成本的23.58%,而比重最高的则是江苏为52.22%,可以说电价的高低从根本上决定了铝厂的成本。公司虽然是云南第一用电大户,但是其往年平均用电成本仍高达0.512元/度,高于国内平均水平。本次直供电方案将极大降低公司电解铝生产成本,按照2013年公司用电130亿度计算,每度电下调0.05元/度将节省6.5亿元的成本!  氧化铝价格长期看涨,公司自给率不断提升优势日渐突出。根据最新中营网的数据,国产现货氧化铝价格2800-2900元/吨,月环比上涨3.6%。从9月生产情况来看,由于中铝贵州全部停产,中铝河南、森泽煤铝以及信发在晋桂两地的频繁改造检修,继续考虑氧化铝较上月大幅增加一倍,供应相对短缺的格局仍将持续。从长期来看,我国铝土矿对外依存度超过60%,进口矿中印尼占70%左右,随着印尼禁矿和国内库存的消耗,从澳洲进口的原矿成本将增加每吨20美金运费,所以氧化铝价格长期看涨。  公司文山氧化铝项目在2013年7月正式投产,当年产量60万吨,预计2014年将达到80万吨设计产能;文山近期新建60万吨氧化铝产能,建成投产后将合计拥有氧化铝产能140万吨,公司将实现氧化铝100%自给,成本优势在原料价格逐步上升的背景下逐步突出。  增发提高预焙阳极炭素保障、增加铝加工产品品种、降低财务成本。公司拟向包括冶金集团在内的不超过10名特定投资者非公开发行股票募集资金,用于购买冶金投资持有的源鑫炭素100%股权,购买冶金集团、阿鲁国际持有的浩鑫铝箔86.92%股权,投资源鑫炭素60万吨炭素项目二期35万吨工程,同时补充流动资金。本次非公开发行股份数量不超过5.3亿股,发行价格不低于4.51元/股,冶金集团拟认购不低于本次发行股份总数的40%(含本数)。  首次给予公司“买入”的投资评级。公司作为一个专门从事铝工业产品开发、生产的大型铝工业企业,拥有电解铝产能100万吨左右,在文山铝业现有年产80万吨氧化铝产能的基础上,通过技术升级提产增效,新增年产60万吨氧化铝产能,进一步构建“水电-铝土矿-氧化铝-电解铝-铝加工”一体化产业链,有效降低云铝股份铝冶炼的生产成本,实现效益最大化,企业竞争力得到显著提高。根据本次电价假设,我们预计公司2014-2016年EPS分别为0.04元、0.08元和0.09元,考虑到公司产业链完整,在氧化铝价格上涨背景下优势突出,直购电有望继续降低用电成本,业绩弹性最大,我们给予公司目标价6.40元,对应2015年80倍PE,首次给予“买入”的投资评级。  风险提示。政策风险;项目达产风险;汇率波动风险;业务整合风险。  文山电力:上半年来水较好,集团进一步加大支持力度  类别:公司研究 机构:东兴证券股份有限公司 研究员:张鹏,刘斐 日期:2014-09-02  关注1:上半年来水情况较好,盈利提升。  上半年文山州来水情况较好,地方小水电发电增加,推动公司购电成本下降。公司1-6月完成售电量219409万千瓦时,比上年同期增长1.8%;实现营业收入10.01亿元,同比增长6.58%,实现营业利润1.24亿元,同比增长20.91%,实现净利润1亿元,同比增长19.6%。  关注2:售电结构变化导致毛利率下降  上半年公司实现毛利率24.46%,较去年同期下降1.21个百分点,主要源于直供电量134620万千瓦时,比上年同期减少7.9%;趸售电量84789万千瓦时,比上年同期增长22.2%。趸售电毛利率相对较低,拉低了公司的平均毛利率。  公司趸售比例的提高与公司售电结构变化密切相关。报告期内,公司向大工业售电占比为33.67%,较去年同期下降约10个百分点,而趸售电量占比则从32.2%提高至38.64%,导致公司毛利率有所下降。  关注3:集团进一步加大对公司的扶持力度  公司近期发布公告,公司大股东云南电网公司与文山州人民政府之间签订框架协议:制定战略目标,实现共同发展,积极理顺文山州电力体制,支持文山电力多领域参与文山州经济发展建设,加快马关、麻栗坡、广南三县整合。马关等三县电网归民营所有,近年来公司一直努力将其整合,但遇到障碍,我们预计在集团云南电网的支持下,未来这一障碍有望得到解决。  关注4:开发月亮湖民族文化旅游区  同时根据框架协议,公司有望涉足月亮湖民族文化旅游休闲度假区的开发,标志着业务拓展至其他领域,开拓公司成长空间。  总结:  公司是南网云南电网下属唯一的上市公司,长期来看,受益于大股东和当地政府的支持,以及文山州未来的快速发展,公司有望涉及更多的优质非供电业务,我们预计公司2014-2016年EPS0.27、0.33元、0.38元,PE23、19、16倍。首次关于给予“推荐”的评级。  华电国际:区位优势明显,期待外延式增长  类别:公司研究 机构:中国银河证券股份有限公司 研究员:邹序元,周然 日期:2014-11-04  1.事件  公司公布2014年三季度业绩。公司2014年前三季度实现营业收入507.31亿元,同比增长2.9%;归属净利润42.51亿元,同比增长45.6%;扣非归属净利润41.9亿元,同比增长33.4%;实现每股收益0.547元。  2.我们的分析与判断  (一)区位优势推动电量增长  公司电量增长主要受益于所在区域电力需求较旺盛以及新机组投产所致。公司前三季度发电量为1,348.31亿千瓦时,同比增长约3.79%;上网电量完成1,263.16亿千瓦时,同比增长约3.84%。公司所在服务区主要集中在山东及宁夏地区,当地电力供需形势较好,促使机组利用率提升电量增长。  (二)对煤价敏感度高  公司主要资产为火电机组,燃料成本下降对于公司业绩敏感度较高。山东前几年煤炭价格居高不下,进入2014年,省内煤价下降幅度高于全国平均水平。10月24日,兖州混煤报价408元/吨,较去年同期下跌15%。据我们测算,前三季度公司标煤单价较去年全年660元下降约8%左右。  (三)盈利能力提升  受益于燃料成本大幅下降以及电量增长,公司盈利能力持续提升。公司前三季度毛利率达到25.3%,第三季度达到26.7%,较去年同期增加1.8个百分点;公司前三季度净利率达到10.7%,第三季度11.9%,较去年同期提升2个百分点。  (四)大股东承诺注入优质资产  公司做为大股东整合常规能源发电资产的最终整合平台,华电集团承诺将在2014年3月起3年左右时间,将符合上市条件的资产(包括煤电和水电业务)注入公司。华电集团目前拥有约5600万千瓦的装机规模未注入到上市公司里,其中有近2000万千瓦是水电资产,包括金沙江中游水电项目。  3.投资建议  公司机组所处区位优势明显,电量有保障,且燃料成本下降明显提升公司盈利能力。在不考虑资产注入的情境下,我们预计公司2014-2015年EPS分别为0.62元和0.65元,对应PE为6.3x和5.9x,对应PB为1.1x和1x。按40%的分红比例计算(保持2013年的分红比例水平),股息收益率分别为6.6%和7%。  公司估值低,股息收益率高,负债率持续降低。此外,大股东注入优质资产推动公司外延式增长。我们维持“推荐”评级。  南方财富网微信号:南财