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西藏矿业(000762)剖判中游崛起概念股有哪些?中游崛起10只概念股个股价值解析

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>  中游崛起概念股有哪些?中游崛起10只概念股个股价值解析  南方财富网为大家介绍中游崛起概念股有哪些,具体如下:  中国铝业:中铝的利润到哪去了?  类别:公司研究 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:陈炳辉,谢鸿鹤 日期:2017-01-24  一、归母净利占利润总额的比例,逐季提升。  总量上来看,近几个季度公司归母净利润与利润总额的比例实际上在不断改善:上半年,利润总额除以归母净利润比为8.7,前三季度为7.4,而按预告2016全年为4.2。表明,随着铝价和氧化铝价格回暖,生产成本下降,归母净利润规模与占比都在提升。  二、利润总额都分到哪里去了:所得税与少数股东损益。  1)所得税消耗了大量的利润。受能源、电价成本,铝土矿资源禀赋影响,成本差异导致旗下子公司盈利能力不一,成本比较高的企业甚至出现了亏损,由于通常利润总额为正的企业要交所得税,而亏损的企业不用,即便所有企业的所得税率一致,也会出现所得税比例高于25%的情况,事实上,前三季度公司所得税在利润总额中的占比达38%,远高于25%。所得税消耗了大量利润。  2)合资公司少数股东损益分摊了部分利润。在公司的业务主体当中,成本较低、盈利能力好的企业多是合资企业(如山西华泽、华圣、山东华宇、贵州华锦等)。这些盈利企业的少数股东损益,也分摊了利润。上半年,按主要子公司的净利润与公司持股比例计算,少数股东权益估计约为6000万元。  3)最关键的是,高级永续证券利息消耗利润约3.6亿。公司分别于2013,2014和2016年发行了三期合计12.5亿美元的高级永续债券,这些高级永续债券的利息支付都计入到了少数股东损益项下,按我们的估计,2016年其利息约为3.6亿元。  三、电解铝、氧化铝价格的提升,将进一步提升归母净利润的规模与占比:我们预计随着降本增效举措的推进、亏损企业成本的下降和氧化铝价格走高,归母净利润的占比有望提升。1)若电解铝、氧化铝价格走高,所得税率将趋向于法定税率(25%);2)合资企业的少数股东损益占比预计也将下降;3)高级永续债券的利息额(如发行规模、汇率不变)不变,电解铝、氧化铝价走高驱动利润总额上升后,利息额的占比整体亦会快速下降。  投资建议:利润归处无需多虑!公司氧化铝价格弹性突出,并将受惠于日渐受到重视的电解铝供给侧改革与国企改革。公司处于行业、公司双拐点,我们维持对中国铝业的“买入”评级!(待年报披露详实业绩后,会有更详尽的点评和预测)  南山铝业:电解铝资产业绩弹性大,汽车板爆发预期强  类别:公司研究 机构:东北证券股份有限公司 研究员:王小勇 日期:2016-11-28  报告摘要:  怡力电业资产包注入,完善产业链条,电解铝板块今年业绩大增。怡力电业为南山集团旗下全资子公司,包括1台220MW 机组、3台330MW 机组、年产68万吨电解铝生产线,同时配套了38万吨的碳阳极碳素生产线。怡力电业资产包注入后,公司能够基本实现电解铝的稳定供应,为公司进一步发展铝加工提供基础。电解铝行业现在迎来了周期性复苏,业绩弹性非常大,公司未来业绩可预期。2016年预计怡力电业资产包将实现8亿元以上的净利润。  公司汽车板、航空板生产项目建成投产。公司是国内极少数能够生产汽车铝合金板的企业,随着车企认证成功,有望最早切入市场, 抢占蛋糕。公司建有年产10万吨的汽车薄板的生产线。预计到2020年国内市场能够达到20万吨以上。公司国内汽车铝合金板已经实现了在维修市场上小批量供货,北美地区也已经试单。航空板方面, 公司已经与波音公司签订了航空铝板的供货协议,进军航空铝材领域。全球的航空市场在未来20年仍会保持较快增长。2016年~2035年间全球客货机将增至3.98万架,年均增速达到3.8%左右,期间新增飞机3.31万架。预计每年的航空铝材市场在40万吨以上。公司将直接与美铝等国际铝业巨头竞争,抢占铝材深加工高端市场。  预计2016~2018年,公司原有业务将会实现6.6亿元、8.4亿元、12.2亿元的净利润。考虑怡力电业资产包的每年盈利,预计2016~2018年,公司预计实现净利润达到14.9亿元、16.5亿元、20.3亿元,对应的摊薄后的EPS 为0.16元、0.18元、0.22元,PE 分别为22X、19X、16X。给予“增持”评级。  风险提示:1)电解铝行业不及预期;2)汽车板、航空板材市场不及预期  江西铜业:金属价格回暖,公司毛利率回升  类别:公司研究 机构:信达证券股份有限公司 研究员:范海波,吴漪,丁士涛,王伟 日期:2016-10-27  事件:2016年10月26日,江西铜业发布了2016年三季报。2016年1-9月,公司实现营业收入1404.89亿元,同比增长22.29%;实现归属母公司净利润9.88亿元,同比降低19.59%;实现基本每股收益0.29元。  点评:  公司主要产品价格三季度上行。2016年7-9月,公司主要产品价格上行。其中,上海金属网1#铜价2016年三季度均价37406元/吨,环比二季度增长3%;上海金交所黄金现货三季度均价287元/克,环比二季度增长8%。2016年7-9月,公司主营业务综合毛利率2.55%,较2015年7-9月增加0.76个百分点。  发布非公开发行预案,扩大矿山产能规模。公司本次非公开发行A股股票的数量不超过300,945,829股,其中,江铜集团拟认购不低于本次非公开发行A股股票数量的10%;非公开发行H股股票的数量不超过509,828,009股;本次非公开发行A股股票募集资金总额不超过人民币35亿元,在扣除相关发行费用后,拟投入城门山铜矿三期扩建工程项目、银山矿业公司深部挖潜扩产技术改造项目、德兴铜矿五号(铁罗山)尾矿库项目建设,剩余金额补充流动资金;非公开发行H股股票募集资金总额不超过41.50亿港币或等值人民币,所募集资金在扣除发行费用后,将全部用于补充流动资金。本次非公开发行完成后,将有利于公司扩大矿山产能规模,进一步提升原料自给率,降低成本;并且增加现金储备,提升公司抗风险能力。  盈利预测及评级:2016年下半年铜、金价格回暖,我们预计公司16-18年实现EPS 0.41元(+0.1)、0.46元(+0.11)、0.51元,按2016-10-25收盘价计算,对应PE分别为36、32和29倍,维持“增持”评级。  风险因素:铜价下行;宏观经济增长放缓,下游市场需求不足;矿石品位下降,开采成本上升;定增审批风险。  南方财富网微信号:南财